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无风险白糖套利投资方案

无风险白糖套利投资方案
第一章 跨市套利的原理和特点

  套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化的规律,在相关市场或相关合约上进行交易数量相同、方向相反的交易,以期价差发生有利变化而获利的行为。套利由于所买卖的对象是同类商品,所以价格在运动的总体方向上是一致的,盈亏会在很大程度上被抵消。因此套利可以避免价格剧烈波动而引起的损失提供某种保护,其承担的风险比单方向的普通交易小。


  着重介绍跨期套利和跨市套利:

  (1)跨期套利:跨期套利也叫跨月套利,是指利用同一交易所的同种商品但不同交割月份的期货合约的价差进行的套利交易;

  (2)跨市套利:跨市套利是指在某个交易所买入(或卖出)某一交割月份的某种商品合约的同时,在另一交易所卖出(或买入)同一交割月份的同种商品合约,以期在有利时机分别在两个交易所对冲在手上的合约获利;在期货市场上,许多交易所都交易相同或相似的期货商品,如昆明商品批发市场和郑州交易所都进行白糖期货交易,一般来说,同一品种在交易所间的价格会有一个稳定的差额,一但差额发生短期变化,交易者就可以在两个市场间进行套利,购买相对价格较低的合约,卖出相对价格较高的合约,以期在期货价格趋于正常时平仓,赚取低风险利润。

 第二章 资金的风险管理

  一、资金安全管理

  资金的安全管理分为入市资金量的控制和后备准备金两部分。

  1、入市资金量2500万

  (1)在昆商接1万吨糖,要建立2000手头寸(5吨/手),按上限3500——3800的价格计,其中保证金比例为7%——10%,所用交易保证金(开仓所需要资金)约为350万,结算准备金(养仓所需要资金)650万;

  (2)在郑州按上限4500——5000计,1万吨糖,要建立1000手头寸(10吨/手),10%的保证金比例,需交易保证金(开仓所需要资金)约为500万,结算准备金养仓所需要资金)1

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