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中小企业融资方式创新之我见

中小企业融资方式创新之我见
 2000年以来,为扩大内需,刺激经济增长,国家实施了积极的财政政策,鼓励中小企业发展。然而由于中小企业自身特点及存在的问题,金融机构对贷款的效益性、安全性和流动性考虑,以及除贷款外,对中小企业的金融服务品种较少等原因,融资难成为制约中小企业发展的首要问题。中小企业迫切需要通过融资方式创新来解决融资问题,融资方式创新需要企业内部融资,完善间接融资和拓宽直接融资渠道等方式创新。

  一、中小企业融资现状、问题

  对中小企业来说,主要的渠道和融资方式有两个:从银行的渠道以债权的方式融资,从证券市场或其他银行的渠道以股权的方式融资。这两种融资渠道和融资方式,目前对大多数中小企业来说,是可望而不可及的,究其原因是多方面的,既有内部自身原因,也有外部环境因素的制约。

  1、中小企业自身的素质是其融资困难的深层原因。中小企业在发展过程中存在着不利于融资的原因。主要有:一是多数中小企业成立时间短,规模较小,自有资本偏少,其自身薄弱的积累不能满足其扩大再生产的需要。自改革开放以来,中小企业的发展只经过了30年的时间,无论管理经验还是资金积累都显得不足,在面临市场变化的经济波动时,抵御风险的能力很差,加之经营的不确定性,使得中小企业的经营风险很大,倒闭率很高,银行不敢向它们放款。二是中小企业财务制度不健全,运作不规范,造成银行与企业之间信息不对称,使银行难以控制信贷风险。目前有相当部分中小企业由于客观和人为因素没有建立起完整的财务制度,会计核算不健全,缺乏足够的经财务审计部门承认的财务报表和良好连续的经营业绩,银行对这些企业的财务状况、经营业绩及发展前景等情况难以了解,故不敢轻易提供信贷支持。三是中小企业的资信等级普遍不高。中小企业在信用评级中资信等级普遍不高,银行贷款受到限制。四是中小企业通常不能按照银行规定提供担保或其他抵押资产。银行在商业化经营和

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