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浅谈EVA指标对公司绩效考核的意义

浅谈EVA指标对公司绩效考核的意义
苏新集团领导要求2003年在集团所属企业绩效考核中引入EVA指标进行考核,这对我们提出了一个新的要求。EVA确实是一个好理念,它是一种新兴的经济指标,在国外一些大企业运用较为成熟。为了便于了解 EVA指标对公司绩效考核的意义,我查阅了一些有关EVA的资料,并结合目前苏新集团所属企业的实际情况,依据集团主要成员企业截止2002年11月 EVA统计表,来更直观地分析和了解EVA指标对公司绩效考核的意义,和大家来共同探讨,不当之处,请大家指正。
EVA是由美国思腾思特公司创导的在90年代中期发展起来的一种新的绩效评定方法,它是英文Economic Value Added的缩写,意思是经济增加值,是从税后净营业利润扣除包括股权和债务的所有资金成本后的经济利润,是公司业绩度量的指标,它衡量了企业创造的股东财富的多少。其基本计算公式是:EVA=税后净营业利润-- 资本成本。(资本成本=资本成本率*公司使用的全部资本。)其中资本代表着向投资者筹资(债权人的贷款部分和股东的股权投资部分)或利用盈利留存对企业追加投资的总额。上述资本成本不是企业必须付出的现金成本,而是经济学意义上的机会成本,比如企业可能以此购买债券而增加收益,归还银行贷款降低财务费用等,或者说投资方投资A公司的同时也就放弃了投资其它公司的机会。投资者如果投资与A公司相同风险的其它公司,所应得到的回报就是A公司的股权资本成本。EVA和会计利润有很大的区别,EVA是公司扣除包括股权在内的所有资本成本之后的剩余利润,而会计利润没有扣除资本成本。股权资本成本是机会成本,而并非会计成本。
EVA指标可以提醒我们,债务也好,股权也罢,所有的资本都是有成本的,扣除所有成本之后的那部分,才是真正的盈余。它会防止一些公司出现“数字”上的业绩水分和利润虚高,让“数字”真正回归自己,显示它真正的功能和作用,让我们了解公司

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