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新金融:现代金融体系的创新

新金融:现代金融体系的创新
新金融”是以资本市场为核心、一体化市场为载体、合业经营为方式、电子网络为手段、金融工程为技术的当代金融体系,它具有证券化、一体化、合业化、信息化、工程化的特征。

 

  第一,资本市场是“新金融”的体系核心。在“新经济”时代,高新技术的大规模产业化促使原有的金融体系开始发生深刻的变革,经济资源的载体和资源配置的方式产生了明显的变化,以银行金融为制度基础的传统金融体系正在转向以资本市场为核心的“新金融”体系。在“新金融”体系的架构中,银行扮演的角色逐渐弱化,优化配置社会资源的功能将更多地由资本市场来承担,资源的流动和配置将更多地通过证券化的形式来实现。资本市场在现代金融体系中的核心地位正在形成,这种核心地位不仅在于通过资本市场直接融资的比例越来越大,更为重要的是它正在成为现代金融的新的运行平台,而且是激活整个金融体系的最重要的力量,金融体系大部分的活力来自于资本市场。可以认为,资本市场的成熟已成为一个国家金融体系由传统架构走向现代架构的基本标志。国际资本市场和我国资本市场在上世纪末出现的高速发展,应该说就是全球金融体系在“新经济”的推动下向“新金融”演进的结果和明证。

 

  第二,一体化市场是“新金融”的运行载体。近十年来,全球市场的一体化正从过去的贸易市场一体化转向现在的金融市场一体化,特别是全球金融服务贸易协议于 1999年3月1日生效后,国家间开放银行、证券、保险和金融信息市场在一定范围内获得了正式认可,各国的金融服务业日益开放,相互间的渗透越来越深,国际竞争不断加剧,跨国界的金融机构并购此起彼伏,国际金融业的集中程度迅速提高,跨越国界的国际金融体系日趋发展,全球统一的金融大市场正在形成。近年来世界主要股市和主要国家利率水平基本上呈同步变化,国际证券资本交易规模快速增长,国际短期资本交易量猛增,都说明全球金融市场一体化程度已明显提高。金

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