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风险投资的运行模式的概念

风险投资的运行模式的概念
 风险投资的运行模式(Operate model)是与地区的技术现状、市场环境及政府的政策法规有关的投资行为方式。要判断何种模式适合自己的国家(或地区)就首先要了解风险企业有何特征,风险企业和风险投资在本国或本地区的发展情况如何。其次,还要了解其他国家(特别是风险投资发达的国家)是如何运作的,有否可行的国际惯例。本节,只介绍可供参考的一些情况,不作任何结论。

    一 、风险企业有何特征

    研究开发高新技术产品的风险企业,通常具有下列特征:

    企业的创始人是懂技术且有经营头脑的科技人员。它们先有研究成果,然后想建立新企业以开发新产品。但这些人往往都缺乏启动资金,他们的初始开发工作常常是在“家庭车间”中进行,工作条件差,非常辛苦。
    需要寻找资本的合作伙伴。即知识资本与金钱资本结合,才能开发出“市场产品”。许多高新技术,由于得不到“种子”资金的支持,或束之高阁,或半途而退。
    风险企业起初大多属于小企业
    风险企业的发起,大多由科技人员个人或小组发起。但这些人大多在大型研究机构或大公司工作过。一般的大企业对于本行业无直接关系的新技术设想,往往宁愿让发明者自找出路或帮助它另立新公司;但对于与本行业有直接竞争的新技术,则愿意本公司自己开发,这时,开发资金一般是从公司其他产品的盈余来支持的,不必求助于政府或社会。因此,缺乏开发资金的风雨飘摇的新企业,大多为小企业。 灭亡快,成长也快。
    风险企业一旦开发成功并且获得广泛的市场认可,则会高速成长,例如Apple公司、Intel公司、Microsort公司等都是高速成长的典型。但多数的风险企业由于技术或市场的原因,很快就灭亡。据美国的统计资料,大约有70%的风险企业是会失败的。不过,失败者很少传媒宣传。成功者一般都使投资者有高收益,失败者使投资人血本无归。因此,大多数风险投资公司都要采取分摊风险和化解风险的做法。例如采取组合投资

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